テクニカル分析とは?
将来の価格の傾向を予測するために、主にチャートを使って市場の動きを研究すること
将来の価格は予測できないことを前提とする。
「未来」ではなく「現時点」の市場を分析して、将来に向けたわずかな兆候を察知することが重要
テクニカル分析の3つの前提
1 市場の動きは全てを盛り込んでいる(重要!)
2 価格はトレンドを形成する
3 歴史は繰り返す
1 市場の動きは全てを盛り込んでいる
価格に影響する可能性があるもの(心理、ファンダメンタルズ、政治的な事情等)は、全て市場価格に織り込まれている。
2 価格はトレンドを形成する
【値動きをチャート化する目的】:早い段階でトレンド形成を発見し、それに沿って売買するため。
形成され始めたトレンドは、反転するよりも持続する可能性の方が高い。
反転サインが出るまでは、トレンドに乗り続けることが基本的な手法
3 歴史は繰り返す
人の心理は簡単に変わらないので
「歴史は繰り返す」=「将来を理解することは過去を理解すること」=「将来とは過去の反復にすぎない」
言い換えれば、再現性がある!
テクニカル分析とファンダメンタルズ分析はどちらが優位?
ファンダメンタルズ分析:「原因」から値動きを分析(景気、金利、政治的要因、災害等)
市場価格がファンダメンタルズの先行指標となる。
ファンダメンタルズを含むので、「テクニカル分析」が優位
テクニカル分析には柔軟性と適応性がある
ファンダメンタルズ分析と比べて分析対象も限定的
分析対象の中でも「トレンド形成中のチャート」を中心に見ればよい。
。
テクニカル分析に対する批判
過去の値動きから将来を予測できるのか?
予言の自己成就
![](http://nekoneko-freeeee.com/wp-content/uploads/2024/04/アセット-3-8.png)
よく知られたチャートパターンが出現したら、皆が同じような行動をして「買い」or「売り」の波が形成されるから、予言の自己成就が起こるのでは?
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いやいや、チャートパターンというのは主観的なもだから、同じチャートを見ても皆が同じ解釈・行動はしないはず。予言の自己成就は起こらないのでは?
テクニカル分析にはさまざまな手法がある。
同じチャートを見ても、トレーダーによって、仕掛けるタイミングも注文方法も違うし、トレーダーの性格(慎重さ等)によっても違う。
トレーダーの売り買いだけで、大規模な市場に影響を与えることは難しい(できたら皆がお金持ち)。
仮に、値動きに多少の影響を与えたとしても、市場に「歪み」を与える程度。
チャートの歪みを発見したトレーダーは、トレードを見送るか、戦術を修正するので、チャートは自ずと修正されていく(自己修正)。
【結論】
全てのトレーダーが同じ行動をする可能性は極めて低い。
つまり、予言の自己成就は起こり難い。
本当に過去の値動きから将来を予測できるの?
価格チャートは「推計統計学」1であり、チャート分析は「時系列分析」の一種である。
【結論】
テクニカル分析は、正当な統計学に基づいているため、将来予測の妥当性アリ!
- 特定のデータから推察・一般化・予測するための統計学。
cf. 記述統計学:データの特徴や傾向を説明するもの。グラフや表として可視化する。 ↩︎
ランダムウォーク理論
ランダムウォーク理論とは?
最も優れた戦略は、「単純なバイ・アンド・ホールド」だと主張。
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とはいっても、この理論は「パターンが存在しない」という証明にはならないよね?
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そうそう。実際、チャートを見ると、明らかにトレンドが形成されているもんね。
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トレンドフォローをすることで、利益を出している人はたくさんいるけど、これってランダム理論では説明がつかないよね。
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そうそう。
結論としては、仮にパターンや法則性があっても、それを知らない人が見たら「ランダム」にしか見えないってことだろうね。
わかりやすい解説動画
「マーケットのテクニカル分析」をとてもわかりやすく解説している動画。
(こちらの動画は、先人に教えていただきました。感謝!!)
上記メモの参考にさせていただきました。